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赴港IPO 五谷磨房养生牌能打多久?

赴港IPO 五谷磨房养生牌能打多久?

  6月19日,自称“中国第二年夜自然健康食品公司”的五谷磨房正式向港交所递交主板上市申请。 虽然五谷磨房最近几年来业绩可圈可点,但其招股书显示出营收过度依靠线下渠道、未来盈利能力有限等风险。

五谷磨房认可,其未来增添取决于能否成功经过进程在线搜集增添发卖。

  数据显示,我国自然健康食品市场竞争剧烈,市场集中度低,排名第二的五谷磨房今朝市占率唯一%。

剖析认为,五谷磨房在商超火热时期错失踪了品牌打造的良机,上市后年夜举进军搜集、增添品牌推行力度也会因为行业准入门槛低、产物可复制性强等问题,致使投入力度加年夜,但下场未必理想。

新京报记者夏丹  发卖严重依靠线下渠道  2007年五谷磨房由张泽军、桂常青佳耦创建,主打自然健康食品,即在超市专柜以各类谷物、干果等为基料现场加工建造成粉。

在今朝各年夜食品企业竞相结构线上的情形下,其营收却依旧严重依靠线下渠道。

  五谷磨房招股书显示,2015年-2017年,其线下渠道营收占比分袂达%、%、%。 截至2017年尾,五谷磨房在全国超市共有3690个直营专柜,但其在招股书中认可,这种直营模式会对“公司的营业、财政状况、经营业绩及前景可能蒙受重年夜晦气影响”。

五谷磨房与超市签定的直营和谈凡是为期1年,每年可续订1次,地址超市按其收益比例抽成。 假定直营专柜在1年内某个时刻未能告竣最低月发卖方针,在续订和谈时便可能面临被超市提高佣金或分配至不理想区域,乃至终止和谈的风险。

  早在2009年五谷磨房就已开设天猫旗舰店,但下场其实不显著,2015年-2017年收入分別仅为亿元、亿元、亿元,占全年营收最高时也只有%。

五谷磨房在招股书中也说起暗示,倘无法有用扩年夜在线发卖,公司增添潜力及盈利能力可能遭到重年夜晦气影响。

  中国食品财富剖析师朱丹蓬认为,从财富端和消费端来看,五谷磨房并没有在商超生意最红火的时辰大力做品牌,以至于它对实体店的依靠度较高。 近几年,随着整个实体商超的弱化、人流的削减以及品牌集中度的下降,五谷磨房的体量及利润空间都将遭到必定影响。

  品牌培植面临剧烈竞争  最近几年来,五谷磨房业绩显现精采态势,营收从2015年的亿元增添到2017年的元,净利润也从亿元增添至亿元。

但在重年夜的自然健康食品行业里,其依旧面临着不小的竞争压力。

  依照五谷磨房的注释,所谓自然健康食品是指操作自然成分制成的包装食品,可辅佐改良平衡饮食。

据弗若斯特沙利文数据,2017年中国自然健康食品市场零售总额为1031亿元,排名前五的企业零售额总额仅占2017年市场份额的%,其中排名第二的五谷磨房市场占比仅为%。   五谷磨房在招股书中也暗示,中国自然健康食品市场稀有千名参与者,较为分手,各企业在味道、产物质量及一致性、处事、价钱、直营专柜地址等方面竞争剧烈。 除区域性及全国性生产商外,竞争对手还搜罗各类自力地方经营者,且新对手不时显现,使竞争进一步加重。

新京报记者近日走访市场发现,今朝北京商超已显现今磨房、若谷草堂等自然健康食品品牌。

  对品牌突围,五谷磨房董事长桂常青早在2011年12月第十届中国企业翘楚年会上对媒体暗示,五谷磨房已经离去爆发式增添,未来几年重点将放在品牌培植上。 而在2012年,桂常青就流露出上市愿景,希望将五谷磨房打造成一条垂直一体化财富链,涵盖基地莳植治理、运输、加工、仓储、超市联营专柜、专柜直销、特许连锁加盟、电子商务等。   但是业内专家认为,食疗行业准入门槛低,产物及商业模式可复制性高,五谷磨房产物结构单一、创新能力不强,同时品牌忠诚度与美誉度尚没完全成立起来,其想获得本钱助力仍有难度。

  针对上述问题,新京报记者自6月29日起多次联系五谷磨房均未果。

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